Uzmanlar TCMB nin rezerv ve likidite politikalarını değerlendirdi Sözcü Gazetesi

Orta Doğu'daki gerilimlerin küresel ekonomi üzerindeki etkilerine ilişkin değerlendirmeler, merkez bankalarını yerel para birimlerini koruma amaçlı ve rezervlerini güçlendirme politika adımları atmaya yöneltiyor.

ABD ve İsrail'in İran'a yönelik saldırıları ile İran'ın misillemeleri sonucu Orta Doğu'da tırmanan jeopolitik gerilim, enerji arzına ilişkin riskleri artırarak küresel enflasyon beklentilerini yukarı yönlü baskılarken, buna bağlı olarak değişen faiz patikası öngörüleri ve güçlenen dolar endeksi çerçevesinde varlık fiyatlarında belirgin bir oynaklığa yol açtı.

Bölgedeki jeopolitik gerilimlerin petrol fiyatlarında oluşturduğu yukarı yönlü baskının enflasyon görünümü etkisiyle dolar diğer para birimleri karşısında değer kazanırken dolar endeksi 100 seviyesindeki güçlü duruşunu sürdürüyor.

Bu anlamda döviz likiditesinin desteklenmesi gereken dönemlerde altın kaynaklı işlemler kullanıldı. Bu adım kapsamında işlemlerin önemli bir kısmı vadeli altın-döviz takası niteliğinde yapıldı.

Bankalar TCMB ile swap işlemlerine yeniden yönelirken bu durum, sistemde bir döviz likiditesi sıkıntısı olmadığını ve uyguladığımız kur rejiminin sağlıklı bir şekilde işlediğini gösteriyor.

Bankalara Türk lirası likidite yönetiminde esneklik sağlamak amacıyla Döviz Karşılığı Türk Lirası Swap işlemlerine başlayan TCMB, bu adımıyla hem kredi hem faiz tarafında oynaklığı önlemeyi amaçlıyor. Döviz Karşılığı Türk Lirası Swap işlemleriyle Türk lirası üzerindeki baskının da hafiflemesi hedefleniyor.

Bu önlemle birlikte hem piyasalardaki Türk lirası sıkışıklığı önlenecek hem de bankaların likidite sıkıntısı yaşamasının önüne geçilecek. Böylece kredi koşulları da daha makul hale gelecek.

Söz konusu adımın hem bankacılık sistemindeki Türk lirası likiditesinin desteklenmesi hem de döviz rezervlerinin güçlendirilmesi açısından önemli bir gelişme olarak değerlendirilebilirken, TCMB'nin bu hamlesiyle, bankalardan döviz alınıp karşılığında TL verilmesi yoluyla piyasadaki likiditeyi artırmayı hedefliyor.

Bu işlemler sayesinde bankanın döviz rezervlerinde de artış sağlanabilmesi amaçlanıyor.

Swap işlemlerinin yeniden devreye alınmasının özellikle kısa vadeli Türk lirası fonlama koşullarının sıkılaştığı dönemlerde önemli bir rahatlama sağlayacağı öngörülürken bu çerçevede söz konusu adımın, para piyasalarında dengeleyici bir rol üstlenmesi bekleniyor.

İstanbul Üniversitesi İktisat Fakültesi Öğretim Üyesi Prof. Dr. Sefer Şener, AA muhabirine yaptığı değerlendirmede, "TCMB, rezerv yönetimi ve likidite araçlarıyla esnek ve kontrollü bir yaklaşım sergiliyor. Merkez Bankasının adımları fiyat istikrarını desteklerken finansal istikrarı güçlendiriyor." dedi.

Şener, politika faizini ilk etapta ortaya çıkarmayıp daha ziyade bu tür tedbirlerle müdahale etmesinin bankanın son derece proaktif davrandığını, piyasayı takip ettiğini, gelişmelere göre de yeni kararlar alacağının göstergesi olduğunu söyledi.

Stratejist Cüneyt Paksoy da Merkez Bankasının yapılması gerekenleri kontrollü şekilde yaptığını söyledi. Merkez Bankasının elindeki araçları etkin şekilde kullandığına vurgu yapan Paksoy, "Kendi tarafından belirlenmemiş bir petrol fiyatıyla karşı karşıya iken ancak bunlar yapılır. Altın tarafı da çok speküle ediliyor, büyütülecek bir durum yok o noktada." dedi.