Fed faiz kararını verdi, altın bir kez daha uçtu

Amerika Merkez Bankası (Fed), ocak ayına ilişkin para politikası kararını açıkladı. Federal Açık Piyasa Komitesi toplantısında alınan kararla politika faizi yüzde 3,5–3,75 hedef aralığında sabit bırakıldı. Kararın ardından piyasalarda gözler Fed Başkanı Jerome Powell’ın basın toplantısına çevrildi.

POWELL’DAN MESAJLAR

Basın toplantısında konuşan Fed Başkanı Jerome Powell, ekonomi ve para politikasına ilişkin değerlendirmelerde bulundu. Powell, gümrük tarifelerinin etkisi hariç tutulduğunda çekirdek PCE enflasyonunun yüzde 2’nin yalnızca biraz üzerinde seyrettiğini ifade etti. Enflasyondaki sapmanın büyük bölümünün talepten değil, tarifelerden kaynaklandığını belirtti.

Powell, “Tarifelerin tek seferlik bir fiyat artışı yaratması muhtemel. Yeni bir tarife gelmezse bu yıl içinde tarifelerin mal fiyatları üzerindeki etkisinin zirve yapıp ardından gerilemesini bekliyoruz” dedi. Bu tabloya işaret eden Powell, “Bu durum para politikasının gevşetilebileceğine işaret edebilir” ifadesini kullandı.

İşgücü piyasasına ilişkin değerlendirmesinde Powell, istikrar sinyallerinin abartılmaması gerektiğini vurguladı. Fed tarihindeki davalara da değinen Powell, “Cook davası, Fed tarihindeki belki de en önemli dava” açıklamasını yaptı.

Powell ayrıca, geçen yıl yapılan faiz indirimlerinin Fed’in hedeflerini desteklemek açısından politika duruşunu uygun seviyede bıraktığını söyledi. Hükümetin kapanmasının etkilerinin mevcut çeyrekte tersine dönmesinin öngörüldüğünü dile getirdi.

Para politikasına ilişkin olarak Powell, “İlave faiz ayarlamalarının kapsamını ve zamanlamasını belirlemek için iyi bir konumdayız. Para politikası önceden belirlenmiş bir patikada ilerlemiyor” dedi. ABD’nin borç yüküne de dikkat çeken Powell, sürdürülebilir olmayan bir patikada ilerlediğini ifade etti.

Siyasi süreçlere ilişkin mesajlar da veren Powell, “Bir sonraki Fed Başkanına siyasetten uzak durmasını tavsiye ederim. Başkanlık seçimlerinden iki ay önce 50 baz puanlık faiz indirimi yapılmamalı” değerlendirmesinde bulundu. Kıymetli metallerdeki yükselişe ilişkin olarak ise “Kıymetli metallerin yükselişinden güçlü bir makroekonomik mesaj çıkarmıyoruz. Enflasyonu yakından izlememiz gerekiyor” sözleriyle konuşmasını tamamladı.

PİYASALARDA SERT HAREKETLER

Faiz kararı öncesinde altının ons fiyatı 5 bin 280 dolar seviyesinde bulunuyordu. Kararın açıklanmasının ardından ons altın 5 bin 277 dolara geriledi. Powell’ın konuşması sonrasında ise altının onsu 5 bin 363 doları test ederek tarihi zirvesini gördü. TSİ 23.30 itibarıyla ons altın 5 bin 358 dolardan işlem gördü.

Powell’ın açıklamalarının ardından ABD borsalarında endeksler pozitife döndü. Dolar endeksi yukarı yönlü hareketle 96,61 seviyelerinde seyretti. Powell’ın konuşmaya başlamasının ardından dolar endeksinde yatay bir görünüm oluştu.

FED, TRUMP’IN ÇAĞRILARINA RAĞMEN FAİZİ DEĞİŞTİRMEDİ

Karar metninde ekonomik büyümenin “sağlam bir hızda genişlediği”, işsizlik oranının ise “istikrara işaret eden bazı belirtiler” verdiği ifade edildi. Fed, ABD Başkanı Donald Trump’ın yoğun faiz indirimi çağrılarına rağmen politika faizini sabit tuttu.

Federal Açık Piyasa Komitesi toplantısında 12 üyeden 10’u faizin sabit tutulması yönünde oy kullandı. Karara karşı çıkan iki üye dikkat çekti. Fed Yönetim Kurulu Üyesi Stephen Miran ile Fed Başkanı Jerome Powell’ın yerine geçebileceği konuşulan Christopher Waller, politika faizinde 25 baz puanlık indirim yapılmasını savundu.

İSTİHDAM VE ENFLASYON VERİLERİ

ABD’de tarım dışı sektörlerde istihdam, geçen yılın aralık ayında 50 bin kişi arttı. Bu artış piyasa tahminlerinin altında kaldı. 2025 yılı genelinde istihdam artışı 584 bin kişi olarak hesaplandı. Aynı dönemde işsizlik oranı yüzde 4,5’ten yüzde 4,4’e geriledi.

Enflasyon verileri beklentilerle uyumlu gerçekleşti. Tüketici Fiyat Endeksi, Aralık 2025’te aylık yüzde 0,3, yıllık bazda ise yüzde 2,7 artış kaydetti. Fed’in yakından izlediği çekirdek Kişisel Tüketim Harcamaları Fiyat Endeksi ise Kasım 2025’te yıllık yüzde 2,8 artış gösterdi.

ABD ekonomisi geçen yılın üçüncü çeyreğinde yüzde 4,4 büyüdü. Bu oran, 2023’ün üçüncü çeyreğinden bu yana kaydedilen en güçlü büyüme olarak kayıtlara geçti.