İsviçreli dev bankadan gümüş uyarısı!

Gümüş fiyatlarında geçtiğimiz Cuma günü %26'lık sert düşüş ve %38'e varan gün içi dalgalanmalar kaydetti. İsviçreli bankacılık devi UBS, bu tablo için, modern ticaret tarihinde neredeyse 50 yıldır görülmeyen bir oynaklık olduğuna dikkati çekti.

Gümüşteki çöküş tarihe geçti!

UBS analistleri Dominic Schnider ve Wayne Gordon tarafından yayımlanan rapora göre, gümüş piyasasındaki günlük fiyat değişimleri yarım asırdır tanık olunmamış bir seviyeye ulaştı. Satış dalgasından önceki günlerde de piyasanın "aşırı fiyat dalgalanmaları" gösterdiğine dikkat çeken banka, bu durumun gümüşün modern ticaret tarihindeki en uç hareketlerden biri olduğunu vurguladı.

Piyasadaki sert fiyat hareketleri, oynaklık (volatilite) verilerinde de rekor artışları beraberinde getirdi:

Satış öncesi yaklaşık %55 seviyesinde olan bir aylık tarihsel oynaklık %115’e, üç aylık oynaklık ise %78’e fırladı.

Oynaklığın keskin yükselişi nedeniyle CME Group’un gümüş vadeli işlemleri için teminat gereksinimlerini artırdığı hatırlatıldı.

Banka, bu şiddetli yeniden fiyatlandırmayı metalin aşırı başlangıç noktasına bağladı; gümüş fiyatları düzeltme öncesinde yıllık bazda %250 gibi devasa bir artış göstermişti.

Gümüşün ons başına 85 dolarlık uzun vadeli tahminlerine yakın işlem görmesine rağmen UBS, mevcut oynaklık ortamında temkinli bir duruş sergiliyor:

Altın ve gümüşte tarihi düşüş: Gram 5 bin liraya doğru gidiyor

Banka, %60-120 aralığına çıkan oynaklık göz önüne alındığında, gümüşün yatırım için yeniden cazip hale gelmesi için daha düşük fiyatların görülmesi gerekebileceği uyarısında bulundu.

Uzun vadeli pozisyon almak için henüz erken olduğu görüşünü paylaşan UBS, yüksek opsiyon oynaklığının aşağı yönlü risklerin satılmasıyla getiri fırsatları sunabileceğini ancak bunun "çok yüksek risk toleransı" gerektirdiğini belirtti.

Analizler, piyasadaki sert dönüşün sadece teknik değil, makro ekonomik gelişmelere de dayandığını gösteriyor.

Altın ve gümüş yön değiştirdi

Donald Trump’ın Kevin Warsh’ı bir sonraki Fed başkanı olarak aday göstermesinin, daha önce piyasayı destekleyen risk endişelerini hafiflettiği ifade edildi.

ETF alımları ve spekülatif vadeli işlem pozisyonlarının geri çekilmesiyle güçlü geleneksel destek faktörlerinin zayıfladığına dikkat çekildi.