Warner Bros. krizi sona erdi: Anlaşma duyuruldu

Paramount Skydance, Warner Bros. Discovery'yi (WBD) satın almak üzere kesin bir birleşme anlaşmasına vardığını duyurdu. Şirketten yapılan açıklamada, WBD ile küresel bir medya ve eğlence şirketi oluşturacak kesin birleşme anlaşmasının imzalandığı belirtilerek, WBD'nin tüm halka açık hisseleri için hisse başına 31 dolar nakit ödeneceği bildirildi.

Satın alma işleminin her iki şirketin yönetim kurullarınca oy birliğiyle onaylandığı kaydedilen açıklamada, birleşmenin yılın üçüncü çeyreğinde tamamlanmasının beklendiği ifade edildi. İşlemin 30 eylüle kadar tamamlanmaması halinde, WBD hissedarlarına tamamlanana kadar her çeyrek için hisse başına 25 sent ödeneceği açıklandı.

Warner Bros için ortalık karıştı: Trump'ın "dur" işareti verdiği Netflix'ten yanıt geldi

Anlaşma kapsamında Paramount'un WBD'yi 81 milyar dolarlık öz sermaye değeri ve 110 milyar dolarlık işletme değeriyle satın alacağı belirtilirken, satın almanın 6 milyar doların üzerinde sinerji yaratmasının beklendiği kaydedildi. Bu sinerjinin şirket genelindeki verimlilik artışlarından kaynaklanacağı vurgulandı.

Netflix Warner Bros. için son kararını açıkladı

Açıklamada ayrıca işlemin, Ellison ailesi ve RedBird Capital Partners tarafından 47 milyar dolarlık öz sermaye ile Bank of America, Citigroup ve Apollo tarafından 54 milyar dolarlık ek borç finansmanıyla destekleneceği aktarıldı.

Paramount, 8 aralık 2025'te WBD'nin tamamını hisse başına 30 dolar nakit karşılığında satın almak üzere toplam 108,4 milyar dolarlık işletme değerine denk gelen bir teklif sunduğunu duyurmuştu. Bu teklif, Netflix'in 5 aralık 2025'te Warner Bros.'un film ve televizyon stüdyoları ile HBO Max ve HBO'yu da kapsayacak şekilde, 72 milyar dolarlık öz sermaye değeri ve 82,7 milyar dolarlık toplam işletme değeri üzerinden satın almak için WBD ile anlaşmaya vardığını açıklamasının ardından gelmişti.

WBD Yönetim Kurulu, 17 aralık 2025'te hissedarlarına Paramount'un teklifinin reddedilmesini ve Netflix anlaşmasının desteklenmesini tavsiye etmişti. Bunun üzerine Paramount, 22 aralık 2025'te teklifini revize etmiş, ancak WBD Yönetim Kurulu 7 ocakta yine reddetme tavsiyesinde bulunmuştu.

Paramount, 10 Şubat'ta teklifini bir kez daha revize ederek güçlendirdi. WBD ise 17 şubatta Netflix'in birleşme anlaşması kapsamındaki bazı kısıtlamalar için izin verdiğini ve bu çerçevede Paramount ile görüşmeler yaparak şirketin en iyi teklifini netleştirmesine imkan sağlandığını duyurmuştu.

Son olarak WBD, Paramount'un hisse başına 31 dolarlık revize teklifinin, Netflix anlaşması bağlamında "şirket için üstün bir teklif" olduğunu açıklamış ve Netflix'e sözleşmede değişiklik önermesi için 4 iş günü süre vermişti. Kısa süre sonra Netflix, Paramount'un teklifini karşılamak için gereken fiyatla anlaşmanın finansal olarak cazip olmadığını belirterek teklifi artırmayı reddettiğini bildirdi.

Netflix, 27 şubatta WBD ile yapılan birleşme anlaşmasının feshedildiğini ve Paramount Skydance'in 2,8 milyar dolarlık fesih bedelini ödediğini açıklamıştı.

(AA)