Vestel in bilançosu şaşırttı: Zarar ikiye katlandı Sözcü Gazetesi

Vestel Elektronik’in 2025 finansallarına göre satış gelirleri yıllık bazda gerileyerek 138,2 milyar TL’ye düştü.

Vestel Elektronik (VESTL) 2025 yılı finansallarında operasyonel performanstaki zayıflama ve finansman giderlerinin etkisiyle ağır zarar açıkladı.

Şirketin satış gelirleri 2025 yılında bir önceki yıla göre belirgin şekilde gerileyerek 186,8 milyar TL’den 138,2 milyar TL’ye düştü. Aynı dönemde brüt kâr da önemli ölçüde azalarak 39 milyar TL seviyesinden 22,5 milyar TL’ye geriledi. Satış hacmindeki düşüş ve maliyet baskısı operasyonel kârlılığı da olumsuz etkiledi. 2024 yılında 11,25 milyar TL FAVÖK açıklayan Vestel, 2025’te yaklaşık 293 milyon TL seviyesinde negatif FAVÖK bildirdi.

Operasyonel taraftaki zayıflama net kâr tarafında da güçlü şekilde hissedildi. Vestel Elektronik 2025 yılını 29,68 milyar TL net zarar ile kapattı. Şirket bir önceki yıl 14,4 milyar TL zarar açıklamıştı. Böylece yıllık bazda zarar yaklaşık iki katına çıkmış oldu.

Bilanço kalemleri de şirketin finansal yapısında zayıflamaya işaret ediyor. 2025 yıl sonu itibarıyla Vestel’in toplam varlıkları yaklaşık 196,4 milyar TL seviyesinde bulunurken net borcu 86,6 milyar TL’ye yükseldi. Aynı dönemde özkaynaklar ise önemli ölçüde gerileyerek yaklaşık 26,9 milyar TL seviyesine indi.

Piyasa verilerine göre Vestel’in piyasa değeri yaklaşık 9,4 milyar TL seviyesinde bulunurken şirket hisseleri defter değerine göre oldukça düşük bir çarpanla işlem görüyor. Finansallar sonrasında şirketin piyasa değeri/defter değeri oranı yaklaşık 0,35 seviyesinde hesaplanıyor.