Serbest fonlardaki hisselere sınır ve şeffaflık geliyor İş Yaşam Haberleri

Bur süredir fiyatının astronomik yükselmesi ve sonrasında düşmesi ile gündeme gelen serbest fonlara Sermaye Piyasası Kurulu (SPK) el attı. Konuyla ilgili hazırlana taslak ilgili kurumlara gönderildi. Taslağa göre artık bir fonun içine alınacak bir şirketin paylarına sınır getiriliyor. Örneğin serbest fon bir şirketin hissesinin yüzde 10'unundan fazlasına artık yatırım yapamayacak. Aynı grup veya kişinin birden fazla fonu varsa onların toplamında da belirli oranı geçilemeyecek.

Ayrıca aynı şirket ve kişiler tarafından kurulan fonların içindeki hisselerin ancak bir kısmı aynı şirket veya kişiler (kendi şirketi) tarafından kurulmuş şirketlerin hisseleri olacak. Birden fazla portföy yönetim şirketinin kurucusu olduğu fonlar aracılığıyla bu maddenin dolanılmasına yönelik işlemler yapılması da bu madde kapsamında değerlendirilecek. Fon tek başına hiçbir ihraççının tedavüldeki paylarının belirli payından fazlasına, aynı yöneticinin veya hakim ortağı aynı olan yöneticilerin yönetimindeki tek bir kurucuya ait fonlar ise toplu olarak, hiçbir ihraççının tedavüldeki paylarının bir miktarından fazlasına sahip olamayacak.

ARKADAN DOLANMAYA DA ÖNLEM

Taslağa göre bir fonun içine aynı ihraççının çıkardığı borçlanma senetlerine de sınır geliyor. Serbest fon bir grup veya şirketin çıkardığı tahvilin belirli bir kısmını alabilecek. Aynı gruba ait şirketlerinden fona alınacak hisse ve tahvil gibi diğer menkul kıymetlerinden de alım miktarı sınırlanacak. Birden fazla portföy yönetim şirketinin kurucusu olduğu fonlar aracılığıyla bu maddenin dolanılmasına yönelik işlemler yapılması da bu madde kapsamında değerlendirilecek.

Fon tek başına hiçbir ihraççının tedavüldeki paylarının belirli bir miktarından fazlasına, aynı yöneticinin veya hakim ortağı aynı olan yöneticilerin yönetimindeki tek bir kurucuya ait fonlar ise toplu olarak, hiçbir ihraççının tedavüldeki paylarının bir kısmından fazlasına sahip olamayacak.

Tek bir yatırım fonunun katılma paylarına yapılan yatırım tutarı da fon toplam değerinin belirli bir oranını aşamayacak.

SERBEST FON AĞIRLIKLI ŞİRKETLER SERMAYE ARTIRACAK

Eğer taslak yasalaşırsa serbest şemsiye fona bağlı olarak ihraç edilecek fonların (özel fonlar hariç) yatırım stratejisi, yatırım yapılan varlıklar, dağıtım kanalı, katılma payı alım satım esasları yönünden veya fon süresi/yatırım dönemi belirlenmek suretiyle belirgin şekilde farklılaştırılması zorunlu olacak.

Önemli bir husus da kurucu portföy yönetim şirketinin yönettiği ortalama portföy büyüklüğünün belirli bir tutardan fazlasının serbest fonlara ait büyüklük olması halinde şirketin çıkarılmış sermayesi takip eden 3 ay içinde nakit olarak artırılacak.

Ayrıcı yabancı ibaresi yer almayan fonlar tarafından hiçbir surette fon ünvanında yabancı ülke, bölge, kuruluş isimlerine ve benzeri ifadelere yer veremeyecek.

YÜZDE 50'Yİ GEÇENLER AÇIKLANACAK

Yapılacak değişiklik ile bir gerçek veya tüzel kişinin TEFAS’ta işlem gören fonlarda sahip olduğu katılma paylarının, fonun tedavüldeki toplam katılma paylarının %50, %60, %70, %80, %90 veya %95’ine ulaşması veya söz konusu oranların altına düşmesi halinde, bu kişiler ve sahip oldukları katılma payı oranları söz konusu oranlara ulaşıldığı veya altına düşüldüğü tarihte MKK tarafından KAP’ta ilan edilecek.

PAY REPOYA 5 GRUP ZORUNLULUĞU

Ayrıca pay repo işlemleri kısıtlanarak serbest fonlarda risk daha da azaltılıyor. Pay repo işleminde en az beş farklı gruba ait ortaklık paylarının işleme konu edilmesi zorunlu olacak, işleme konu edilen payların her birinin ağırlığı, ters repo işlemine konu edilen tutarın yüzde 10’unu aşamayacak.

TCMB, Hazine ve Maliye Bakanlığı, ipotek finansmanı kuruluşları ve Türkiye Varlık Fonu tarafından ihraç edilen para ve sermaye piyasası araçları düzenleme dışında kalıyor.