Morgan Stanley den Türkiye için iki kritik uyarı Son Haberler

ABD'li yatırım bankası Morgan Stanley, Türkiye ekonomisine ilişkin yayımladığı son raporda, Orta Doğu'da yeniden tırmanan askeri gerilimin petrol fiyatlarını yukarı çektiğini ve bu durumun Türkiye ekonomisi için önemli riskler barındırdığını bildirdi. Raporda, bölgedeki çatışmaların sürmesi halinde enerji maliyetlerinde kalıcı bir yükselişin gündeme gelebileceği ve bunun ülke ekonomisine çok yönlü şekilde yansıyabileceği ifade edildi.

CEEMEA ÜLKELERİ ARASINDA GÖSTERİLDİ

Morgan Stanley'in değerlendirmesine göre Türkiye, Güney Afrika, Mısır ve İsrail ile birlikte, Orta Doğu kaynaklı jeopolitik gelişmelerden ve enerji fiyatlarındaki dalgalanmalardan en fazla etkilenen CEEMEA (Orta ve Doğu Avrupa, Orta Doğu ve Afrika) ülkeleri arasında sınıflandırıldı. Bankanın ekonomistleri, bu ülkeler için petrol fiyatlarındaki hareketliliğin dış ticaret dengesi, cari açık ve enflasyon üzerinden ekonomik görünümü doğrudan etkileyebileceğini kaydetti.

PETROL PİYASASINDA GERGİNLİK SÜRÜYOR

Orta Doğu'da haftalardır devam eden çatışmalar ve ABD ile İran arasındaki gerginlik, küresel petrol piyasasında fiyat oynaklığını artırmış durumda. Bölgede yaşanan gelişmeler ve Hürmüz Boğazı'ndaki sevkiyat güvenliğine ilişkin endişeler nedeniyle Brent petrolün varil fiyatı son dönemde 90 doların üzerine çıkmıştı. Piyasalarda taraflar arasında müzakere ihtimaline dair haberlerin zaman zaman fiyatlarda sınırlı gerilemelere yol açtığı, ancak çatışmaların sürmesi halinde arz güvenliğine yönelik kaygıların canlılığını koruduğu görülüyor.

ENFLASYON VE FAİZ SÜRECİNE ETKİSİ

Morgan Stanley'in raporunda, enerji maliyetlerindeki artışın Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın (TCMB) enflasyonu düşürmeye yönelik politikalarını zorlaştırabileceği ve dezenflasyon sürecini olumsuz etkileyebileceği vurgulandı. TCMB Para Politikası Kurulu (PPK), 23 Temmuz Perşembe günü Fatih Karahan başkanlığında toplanarak yılın beşinci faiz kararını açıklayacak. Kurul, haziran ayındaki son toplantısında politika faizini yüzde 37 seviyesinde sabit tutmuştu. Bankanın ekonomistleri Andrea Masia ve Georgi Deyanov'un da içinde bulunduğu ekip, toplantı öncesinde yükselen maliyet baskılarının faiz indirim döngüsünün yeniden başlamasını geciktirebileceğine işaret etti.

FAİZ ARTIŞI İHTİMALİ DE GÜNDEMDE

Raporda, petrol fiyatlarındaki yükselişin yanı sıra döviz kurunda yeniden oluşabilecek baskıların, küresel risk iştahındaki zayıflamanın veya iç talebin beklenenden güçlü seyretmesinin yalnızca ilk faiz indirimini geciktirmekle kalmayabileceği belirtildi. Söz konusu koşulların gerçekleşmesi halinde TCMB'nin yeniden parasal sıkılaştırmaya, yani faiz artışına başvurma ihtiyacının da gündeme gelebileceği kaydedildi. Morgan Stanley ekonomistleri, dezenflasyon sürecinin TCMB'nin öngördüğünden daha yavaş ilerleyeceğini belirterek ilk faiz indiriminin ancak yılın dördüncü çeyreğinde gelebileceğini tahmin etti ve politika faizinin yıl sonunda yüzde 35 seviyesine çekilmesini beklediklerini aktardı.

ERKEN FAİZ İNDİRİMİ İÇİN HANGİ ŞARTLAR GEREKİYOR

Morgan Stanley analistleri, faiz indirimlerinin daha erken veya daha güçlü şekilde başlayabilmesi için bazı ekonomik göstergelerde iyileşme yaşanması gerektiğini bildirdi. Analize göre aylık enflasyondaki düşüşün hız kazanması, döviz kurunda kalıcı bir istikrarın sağlanması ve ekonomik büyümenin daha belirgin şekilde yavaşlaması halinde TCMB'nin politika alanının genişleyebileceği ve daha kapsamlı bir faiz indirim sürecinin devreye girebileceği değerlendirildi.