Kemerleri bağlayın! Dünya devi uyardı: Altında düşüş sert olabilir

Değerli metaller piyasasında 2026 yılının en kritik kelimesi "oynaklık" olacak. HSBC Kıymetli Metaller Baş Analisti James Steel, altının geleneksel yapısının değiştiğini ve yatırımcıları oldukça engebeli bir yolun beklediğini vurguladı.

Altında bahis başladı: Akıl almaz seviyeler

ABD Merkez Bankası (Fed) politikaları, doların küresel gücü ve bitmek bilmeyen jeopolitik riskler, altın fiyatlarında daha önce görülmemiş sertlikte dalgalanmalara neden olabilir.

CNBC’ye konuşan James Steel’e göre, altının "güvenli liman" olarak adlandırılması, fiyatların sabit veya sakin kalacağı anlamına gelmiyor. 2026 yılında fiyat hareketlerinin çok daha hırçın olacağını belirten Steel, altının bu yılki seyrinin sakin sular yerine fırtınalı bir denizi andıracağını ifade etti.

Ekonomi dünyasının yıllardır kabul ettiği "reel faiz düşerse altın yükselir" kuralı artık işlemiyor. ABD 10 yıllık tahvil faizlerinin yüzde 4,30’dan yüzde 4,00’e inmesine rağmen altının beklenen güçlü tepkiyi vermemesi piyasada şaşkınlık yarattı.

Gram altın yorumu: İslam Memiş 10 bin lira olacağı tarihi açıkladı

Steel, 2022 yılından bu yana bu ilişkinin zayıfladığını hatırlatarak, altın fiyatlarının artık faizden çok jeopolitik riskler ve merkez bankalarının iştahıyla şekillendiğini belirtti.

Dolar küresel rezerv para statüsünü korusa da dünya genelindeki merkez bankaları strateji değiştiriyor. Steel, merkez bankalarının altın alımlarının 2022'den bu yana, son 10 yılın ortalamasının tam iki ila üç katına çıktığını vurguladı.

Bu devasa alımlar fiyatları yukarıda tutan en büyük güç olurken, bireysel yatırımcının piyasadaki hareket alanını daraltıyor.

Analize göre, ABD Merkez Bankası’nın (Fed) siyasi baskılara maruz kalması veya bağımsızlığına dair en küçük bir şüphe oluşması, altın fiyatlarını bir anda yukarı fırlatabilir. Özellikle Fed bilançosunu küçültmeyi hedefleyen isimlerin adaylık süreçleri, piyasada "fırtına öncesi sessizlik" olarak yorumlanıyor.

James Steel, Ocak ayında yaşanan olağanüstü (parabolik) yükselişin ardından piyasada suların durulmayacağını belirterek şu uyarıyı yaptı:

“Güvenli liman olması, volatil olmayacağı anlamına gelmez. Yatırımcıların sert fiyat hareketlerine karşı temkinli olması gerekiyor.”

Steel’e göre 2026 yılında altının rotasını Fed’in adımları, doların pozisyonu ve merkez bankalarının bitmek bilmeyen altın iştahı çizecek.