Emtialarda süper döngü

YIL boyunca rekor üzerine rekor kıran değerli metaller, güçlü rallisine devam ediyor. ABD ile Venezuela arasındaki gerilimin güvenli liman talebini artırması ve ABD Merkez Bankası’nın (Fed) faiz indirimlerine devam edeceğine yönelik güçlenen beklentiler altın ve gümüşe eşik atlattı. Hafta başında tarihinde ilk kez 4 bin 400 doları aşan ons altın, dün 4 bin 500 doları da aşarak rekor tazeledi. Gram altın da dün 6 bin 300 TL’ye çıktı. Gümüş fiyatlarındaki artış hızı ise altındaki yükselişi sollamış durumda. Gümüşün onsu, önceki gün 70 doların üzerine çıktı, dün ise 72.7 dolara yükseldi. Böylece, gümüşün yıl başından bu yana kazancı yüzde 140’ı aştı. Değerli metallerdeki rekor konvoyuna katılan paladyum, hafta başında son 3 yılın zirvesini; platin ise 17 yılın zirvesi seviyesini test etti. Platin 2 bin 380 dolarla kadar yükselirken; paladyum da 1.890 doları aştı.

‘GEÇİCİ PARLAMA DEĞİL’

Özellikle altın ve gümüşteki yukarı yönlü ivmenin sürmesini bekleyen piyasa, aynı zamanda ‘emtia süper döngüsü mü başlıyor’ konusunu tartışıyor. ‘On yıllarca süren yükseliş trendi’ anlamına gelen ‘süper döngü’ye ilişkin Hürriyet’e konuşan Hedef Portföy Satıştan Sorumlu Genel Müdür Yardımcısı Hakan Erdoğan, “Emtialarda bir ‘süper döngü’ içerisinde olduğumuz görüşü şu an oldukça yaygın ve haklı gerekçelere dayanıyor” dedi ve bunun ilk nedeninin ‘parasal genişleme ve borçluluk’ olduğuna dikkat çekti. “Küresel borç seviyelerinin sürdürülemez noktaya gelmesi, yatırımcıyı kağıt paradan kaçıp fiziksel varlıklara (altın, bakır, lityum) itiyor” diyen Erdoğan, ikinci neden olarak ‘enerji dönüşümüne’; üçüncü olarak da ‘jeopolitik bloklaşmaya’ dikkat çekti.

GÜMÜŞTE 150-200 DOLAR BEKLENTİSİ

Erdoğan’ın aktardığına göre, ons altının 2026’nın ilk yarısında 5 bin dolara, 2026 yıl sonunda 6 bin dolara çıkması bekleniyor. Gümüşe yönelik tahminler ise 2026’nın ilk yarısında 85 ila 100 dolar aralığında seyredip, 2026 sonunda 150-200 dolar bandına ulaşacağı yönünde. Diğer değerli metallerin de ‘kendi hikâyelerini yazdıklarını’ vurgulayan Erdoğan, şöyle devam etti: “‘Altının kaldıraçlı kardeşi’ olarak bilinen gümüş hem endüstriyel talebin artması hem de ‘altın çok pahalı’ diyen yatırımcının yönelmesiyle rekor kırdı. Elektrikli araçların şarj kapasitelerinin artırılması, menzillerinin yükseltilmesi ve şarj sürelerinin kısaltılması çalışmaları için gümüş önemli bir emtia olarak karşımıza çıkıyor.”

DİĞER İKİ METALDE OTOMOTİV ETKİSİ

Ata Yatırım Hazine Müdürü Soner Aydın ise “Ons altın Fed’den iki faiz indirimi beklentisi ve zayıf dolar teması ile 2026 yılı içinde 5 bin doları test edebilir. Gümüş ons tarafında kısa vadede 75 dolar, 2026’da volatilitenin artabileceği kıymetli metalde 65 ile 150 dolar arası bir bantta dalgalanma görülebilir” dedi.

Aydın, platin ve paladyuma ilişkin ise “AB’nin içten yanmalı motorlu araçlara yönelik yasaklarını esnetme beklentisi, platin ve paladyum fiyatlarında yukarı yönlü baskı yarattı” değerlendirmesinde bulundu.