Altında tansiyon yeniden yükseldi! Merkez bankaları piyasayı sarsıyor

ABD’den gelen yeni ekonomik verilerin, Fed’in Aralık ayında faiz indirimine gideceğine dair beklentileri güçlendirmesi ve dolar üzerindeki baskıyı artırması, güvenli liman talebini destekledi. Altın fiyatları bugün erken işlemlerde neredeyse iki haftanın en yüksek seviyesine tırmandı.

14 KASIM’DAN BU YANA EN YÜKSEK SEVİYEDE

Spot altın, erken saatlerde ons başına 4.169 dolara çıkarak 14 Kasım’dan bu yana en yüksek seviyesini gördü. İnişli çıkışlı bir seyir izleyen ons altın saat 13:00 sularında 4160 dolar seviyesinde bulunuyor.

İÇ PİYASALARDA SON DURUM

Aynı dakikalarda gram altın yüzde 0,74 primle 5 bin 676 liradan, çeyrek altın 9 bin 484 liradan, Cumhuriyet altını 37 bin 788 liradan, tam altın ise 37 bin 768 liradan satılıyor.

ANALİSTLERDEN TEKNİK SEVİYELER

Analistler bugün için direnç olarak 4188 doları işaret ediyorlar. Buranın geçilmesi halinde 4240 dolara doğru bir hareket yaşanabilir. Aşağı hareketlerde destek is 4124 ve 4089 dolarda.

DOLAR ENDEKSİ VE TAHVİL GETİRİLERİNDEKİ GELİŞMELER

Dolar endeksi, yatırımcıların bir sonraki Fed başkanının para politikasında daha güvercin bir yaklaşım benimseyebileceği yönündeki beklentilerle bir haftanın en düşük seviyesine gerilerken, bu durum diğer para birimlerini kullanan yatırımcılar için altını daha ucuz hale getirdi. ABD 10 yıllık tahvil getirileri de önceki seansta görülen bir aylık dip seviyelere yakın seyretti.

PİYASALARIN GÖZÜ YENİ VERİLERDE

Gözler şimdi gün içinde açıklanacak haftalık işsizlik maaşı başvurularına çevrilmiş durumda. Öte yandan dünyanın en büyük altın tüketicisi Çin’in Hong Kong üzerinden yaptığı net altın ithalatı ekimde, eylüle göre yaklaşık yüzde 64 düşüş yaşadı.

ALTIN FİYATLARINDA TANSİYON YÜKSELDİ

Altın fiyatlarında yaşanan son gelişmeleri Emtia Piyasaları Uzmanı Candaş Atalay, Hürriyet.com.tr’ye değerlendirdi.

ABD hisse senedi piyasalarındaki yüksek performansa rağmen toparlanma eğilimine girdiğini belirten Atalay, Fed yetkilileri arasındaki faiz indirimi beklentilerinin artmasıyla altındaki cazibenin yeniden yükseldiğine dikkat çekti.

Atalay açıklamalarında şu ifadeleri kullandı:

ABD ve genel olarak diğer majör ekonomilerin hisse senedi endeksleri beklentilerin üzerinde performans gösteriyor. Geçtiğimiz hafta gelen beklenti üstü yüksek kârlı hisse bilançoları, bu dönemde altındaki cazibenin biraz riskli varlıklara kaymasına yol açtı.

Her ne kadar altın, bir önceki ayın tarihi zirvesinden yaklaşık yüzde 5 civarında daha düşük seviyede konumlanıyor olsa da yaşanan satışlar diğer emtia piyasalarındaki kadar dramatik değil. Örneğin; Bitcoin varlığında yaşanan sert satışlar sonrası birim fiyat, zirvesinin yüzde 31 altına baskılanarak 85 bin dolar seviyesinde fiyatlandı.

CANLI ALTI FİYATLARI İÇİN TIKLAYIN

Son açıklanan Fed FOMC toplantı tutanaklarına bakıldığında faiz kesintisi neredeyse görmezden geliniyor hissi vardı fakat bu hafta FED komitesi üyeleri arasındaki görüş farklılıkları altın fiyatlarının yeniden hareketlenmesine yol açtı. Birbiri ardına yapılan açıklamalar ve Aralık ayına ilişkin faiz indirim olasılığının giderek artıyor olması bu hafta altın fiyatlarını canlı tutuyor.

Altın piyasasının son günlerdeki yukarı yönlü hamleleri yatırımcılara toparlanma işareti olarak cesaret veriyor olsa da yakın dönemde konsolidasyonun hâlâ devam edebileceğini hatırda tutmak gerekir. Altın, yukarı yönlü yükselişini kademeli olarak gerçekleştirmeye devam edecektir ama henüz konsolidasyon aşamasından çıkıldığına dair bir görünüm ortada yok.

FED FAİZ İNDİRİMİ VE DOLAR ENDEKSİNİN ALTINA ETKİSİ

ABD genelinde hane halklarında birden fazla işte çalışma oranı tarihin en yüksek seviyelerinde iken toplam gelirin azalmaya devam ettiğini gözlemliyoruz. Bu, bir noktada parasal genişlemenin ve faiz indirimlerinin piyasa beklentilerinin de ötesinde hızlı gerçekleşeceğinin sinyali olarak yorumlanabilir.

Önümüzdeki yılın hikâyesi daha ucuz ve bol dolar ve dolayısıyla diğer para birimleri karşısında daha zayıf bir dolar gerçekliğini karşımıza çıkarıyor. Çok doğal bir etki olarak doların zayıflamaya devam ettiği ve satın alma gücünü giderek kaybettiği bu senaryoda, dolar cinsinden fiyatlanan başta altın olmak üzere kıymetli metallere pozitif yansıyacaktır.

UZAKDOĞU GELİŞMELERİ VE ÇİN'İN ALTIN TALEBİ

Çin maalesef altın konusunda çok sağlıklı ve şeffaf veri paylaşımı yapan bir ülke değil. Anonim isimler altında uzun yıllardır Çin’in rezervlerine altın almaya devam ettiğini biliyoruz. Açıklanan rakamlar Çin Merkez Bankasının sene başından bu yana 25 ton altın aldığını gösterse de gerçekte olanın 250 ton civarı, yani açıklanın yaklaşık 10 katı daha fazlası olduğu Dünya Altın Konseyinin raporları ve Hong Kong bölgesine giren ve çıkan altın miktarından görülebilir.

Konjonktür olarak Asya’da festival sezonlarının Ekim ayı ile birlikte sona ermesiyle yılın bu dönemleri talebin her zaman zayıf seyrettiği dönemler olmuştur. Bu, bir sapma olmamakla birlikte Çin için olağan bir arz talep dengesi olarak değerlendirilebilir. Altının bu zayıf veri akışı ve zayıf Asya talebine rağmen 4000 dolar üzerine kalmayı başarmış olması oldukça önemli.

Özellikle merkez bankası alımlarına baktığımız zaman, 2022 yılından bu yana merkez bankalarının toplam rezervlerindeki altın payı belirgin bir şekilde artış gösterdi. 2022 yılında altının bu toplam rezervdeki payı yüzde 13 seviyesindeyken, bu yılın ikinci çeyreğinde rezervlerdeki altın oranı yüzde 22 seviyesine yükseldi.

Merkez bankalarının fiyat hassasiyeti olmadan altın alıyor olmaları ve merkez bankalarının altın satışlarının neredeyse göz ardı edilebilecek seviyelerde olduğu görülüyor. Örneğin bir para birimini satın almak için merkez bankalarının altın sattığı neredeyse görülmemiş bir olay. Merkez bankalarının bu desteği altının aşağı yönlü risklerini sınırlandırıyor.

YURT İÇİ ENFLASYON TAHMİNLERİNİN ALTIN TALEBİNE ETKİSİ

Özellikle gram altının enflasyon karşısında performansına baktığımız zaman, istisnasız tüm zamanlarda koruma görevini yerine getirmekle kalmayıp enflasyon üstü getiri sağladığını görüyoruz. Enflasyon olasılığının yurt dışında artış gösteriyor olması, FED’in enflasyonu yüzde 2’ye çekmeden faiz indirimine gidiyor olması ve iç piyasada enflasyon beklentilerinin yukarı yönlü revizesi, satın alma gücü değer yitiren para birimleri karşısında altın talebini ve fiyatlarını olumlu etkilemeye devam edecektir. Altın, her zaman olduğu gibi 2026 yılında da enflasyon karşısında koruma görevini başarıyla yerine getirecektir.

YIL SONU ALTIN BEKLENTİLERİ

2021 yılının ikinci çeyreğinde küresel salgın yaşandığı dönemde, altın sahibi olanlar pozisyonlarını azaltma eğilimi göstermişti. Bu yıla baktığımızda yatırımcıların altın pozisyonlarını artırma eğiliminde olduklarını görüyoruz. Birçok yatırımcının hâlâ hedeflerinin altında altın varlığı tuttuğu ve hedef pozisyon seviyesine gelinceye kadar altın satın alımlarına devam edeceği öngörülüyor. Yani birim fiyatın 4000 dolar seviyesi üzerinde konumlanıyor olması, yatırımcıların altın satın alım eğilimlerini hiçbir şekilde olumsuz etkilemedi.

İç piyasada oldukça durgun bir dönemden geçiyoruz. Aralık ayında FED faiz kararı ile birlikte bu tarafta bir miktar toparlanma görmemiz çok olası. Altın, bu yılın zirvelerini çoktan test ettiğini düşünüyorum. Özellikle ons tarafında 4370 dolar ve gram altında 6200 TL bu yıl için geçilmesi çok zor seviyeler olarak duruyor. Gram altında 6000 – 6200 TL zirvesi kuvvetli olasılıkla bu yılın hikâyesini kapatacaktır.