Altında 4 dev bankadan yeni tahmin: Yeni rekorlar kapıda Son Haberler

Küresel altın piyasasında fiyatların yeniden yükselişe geçmesiyle büyük finans kuruluşlarının 2026 sonu ve 2027 dönemine ilişkin tahminleri yatırımcıların gündemine girdi. Morgan Stanley, Wells Fargo, Goldman Sachs ve UBS tarafından açıklanan beklentilerde merkez bankalarının altın talebi, ABD Merkez Bankası’nın faiz politikası, doların seyri, küresel ekonomik belirsizlikler ve yatırımcıların güvenli liman talebi temel başlıklar arasında yer aldı.

Altının ons fiyatı 21 Ağustos 2026’da yüzde 2,4 artışla 4.623,94 dolara yükselirken gün içinde 4.631,99 doları gördü. Fiyatlar böylece 15 Mayıs’tan bu yana en yüksek seviyesine ulaştı ve haftalık yükseliş yüzde 5’i aştı. ABD dolarındaki zayıflama ve faiz artırımı beklentilerinin gerilemesi de altındaki yükselişi destekleyen unsurlar arasında gösterildi.

MORGAN STANLEY 2027 İÇİN 5.000 DOLARIN ÜZERİNİ İŞARET ETTİ

Morgan Stanley, ons altının 2026’nın dördüncü çeyreği için belirlediği 4.450 dolarlık hedefe tahmin edilenden daha erken ulaştığını açıkladı. Bankanın emtia analisti Amy Gower, mevcut görünümün devam etmesi halinde altının 2027’de 5.000 doların üzerine çıkabileceğini belirtirken, yükseliş sürecinde sert dalgalanmaların yaşanabileceğine de dikkat çekti.

Morgan Stanley’nin değerlendirmesinde altına dayalı borsa yatırım fonlarına yeniden başlayan girişler ile merkez bankalarının fiziki altın alımları öne çıktı. Bankanın verilerine göre altın ETF’lerine Mayıs ve Haziran aylarındaki 93 tonluk çıkışın ardından temmuz ve ağustosta 70 ton giriş gerçekleşti. Çin’in 2026 yılı içindeki altın alımlarının 60 tona, Polonya’nın alımlarının ise 82 tona ulaştığı belirtildi.

MERKEZ BANKALARININ ALTIN TALEBİ YAKINDAN İZLENİYOR

Morgan Stanley, merkez bankalarının fiyatlardaki geri çekilmeleri rezerv artırmak için kullandığını belirtti. Çin’in yıl içinde gerçekleştirdiği 60 tonluk alımın 2023’ten bu yana en yüksek yıllık artış olduğuna dikkat çekilirken, Polonya’nın toplam rezervinin 632 tona ulaştığı ve 700 tonluk hedefe doğru ilerlediği aktarıldı.

Altın piyasasındaki hareketlilik yalnızca merkez bankası alımlarıyla sınırlı kalmadı. ABD’de faiz artırım ihtimalinin gerilemesi, doların değer kaybetmesi ve mali sürdürülebilirliğe ilişkin endişelerin güçlenmesi de yatırımcı talebini etkiledi. Goldman Sachs, 21 Ağustos tarihli değerlendirmesinde altın alım opsiyonlarına yönelik talebin belirgin biçimde arttığını ve söz konusu hareketin fiyatların hem yukarı hem de aşağı yöndeki hareketlerini güçlendirebileceğini bildirdi.

WELLS FARGO 2027 İÇİN 5.400-5.600 DOLAR ARALIĞINI AÇIKLADI

Wells Fargo, altına ilişkin tahminlerinde aşağı yönlü bir revizyona gitti. Banka, 2026 sonu için daha önce 5.300-5.500 dolar olarak açıkladığı ons altın tahminini 4.900-5.100 dolar aralığına çekti. 2027 sonu tahmini ise 5.800-6.000 dolar aralığından 5.400-5.600 dolar aralığına indirildi.

Revizyona rağmen Wells Fargo’nun 2027 yılı için açıkladığı üst sınır 5.600 dolar seviyesinde bulunuyor. Söz konusu rakam, dört büyük finans kuruluşunun kamuoyuna yansıyan güncel tahminleri arasında en yüksek seviyelerden biri olarak öne çıkıyor.

GOLDMAN SACHS ALTINDAKİ ALIM DALGASINA DİKKAT ÇEKTİ

Goldman Sachs’ın altına ilişkin değerlendirmelerinde merkez bankası alımları, ETF talebi ve yatırımcı pozisyonları ön planda bulunuyor. Banka, piyasalarda ABD faizlerinin yükseltileceğine ilişkin beklentilerin zayıflamasının COMEX altın kontratlarına ve faiz hassasiyeti yüksek altın ETF’lerine yönelik ilgiyi yeniden canlandırdığını belirtti.

Goldman Sachs ayrıca altın alım opsiyonlarına yönelik talepteki artışın fiyat hareketlerini büyütebileceğine işaret etti. Bankanın değerlendirmesine göre artan opsiyon talebi yükseliş hareketlerini destekleyebileceği gibi ters yönde oluşacak fiyat hareketlerini de hızlandırabilecek bir etki yaratabiliyor.

UBS 2027'NİN İLK YARISINDA 5.000 DOLAR BEKLİYOR

İsviçre merkezli UBS, 7 Ağustos’ta yayımladığı değerlendirmede ons altının 2027 yılının ilk yarısında 5.000 dolar seviyesine ulaşmasını beklediğini açıkladı. Banka, uzun vadeli görünümde yükseliş beklentisini korurken kısa vadede altın fiyatlarını etkileyebilecek risklerin sürdüğünü de vurguladı.

Altın fiyatları yıl içinde sert dalgalanmalar yaşadı. Reuters’ın 17 Ağustos tarihli haberine göre ons altın ocak ayında 5.595 dolarla rekor kırdıktan sonra haziran ayında 4.000 doların altına geriledi. Ağustos ayında ise yaklaşık yüzde 9’luk toparlanmayla yeniden 4.400 dolar seviyelerine çıktı. Söz konusu süreçte merkez bankalarının rezerv hareketleri, İran savaşı, petrol fiyatları, ABD faiz beklentileri ve doların seyri fiyatlar üzerinde etkili oldu.

ONS ALTIN 4.600 DOLARIN ÜZERİNE ÇIKTI

Altının ons fiyatı 21 Ağustos’ta 4.623,94 dolar seviyesine yükselerek üç ayı aşkın sürenin zirvesine ulaştı. Gün içindeki en yüksek seviye 4.631,99 dolar olurken ABD altın vadeli işlemleri 4.680,60 dolardan kapandı. Haftalık yükseliş yüzde 5’in üzerine çıkarken altın üst üste üçüncü haftalık kazancına yöneldi.

23 Ağustos’ta yayımlanan piyasa verilerinde de uluslararası altın fiyatının yaklaşık 4.604 dolar seviyesinde bulunduğu bildirildi. Altındaki son yükselişte doların zayıflaması, ABD Hazine Bakanlığı’nın tahvil geri alım programını genişletme planları ve Fed’in faiz artıracağına ilişkin beklentilerin gerilemesi etkili oldu.

5.600 DOLARLIK ONS ALTIN GRAM FİYATINI NASIL ETKİLER?

Ons altın tahminlerinin Türkiye’deki gram altın fiyatına yansıması, uluslararası altın fiyatının yanı sıra dolar/TL kuruna da bağlı bulunuyor. Bir onsun yaklaşık 31,1 grama karşılık geldiği hesaplamada, ons altının 5.600 dolara yükselmesi ve dolar/TL kurunun 48,04 seviyesinde kalması halinde teorik gram altın fiyatı yaklaşık 8.650 liraya ulaşıyor.

Aynı hesaplama yöntemi kullanıldığında 5.000 dolarlık ons altın yaklaşık 7.724 liraya, 4.900 dolarlık ons altın yaklaşık 7.569 liraya karşılık geliyor. Ons fiyatının 4.000 dolar olması halinde ise dolar/TL’nin 48,04 seviyesinde sabit kaldığı varsayımıyla teorik gram altın fiyatı yaklaşık 6.178 lira seviyesinde hesaplanıyor.

GRAM ALTIN HESABINDA DOLAR KURU BELİRLEYİCİ

Söz konusu gram altın seviyeleri kesin fiyat tahmini niteliği taşımıyor. Hesaplamalar ons altın fiyatıyla birlikte dolar/TL kurunun 48,04 seviyesinde sabit kaldığı varsayımına dayanıyor. Kurun 2027 yılına kadar yükselmesi veya gerilemesi halinde gram altının TL karşılığı da buna göre değişecek.

İç piyasada fiziki altın fiyatlarında ayrıca kuyumcu makası, işlem maliyetleri ve piyasa koşullarına bağlı farklılıklar oluşabiliyor. Dolayısıyla uluslararası ons fiyatından hesaplanan teorik gram altın değeri ile piyasadaki alış ve satış fiyatları arasında fark bulunabiliyor.

ALTINDA FİYATLARI ETKİLEYEN BAŞLIKLAR

Büyük finans kuruluşlarının tahminlerinde ortak şekilde öne çıkan unsurlar arasında merkez bankalarının altın alımları, Fed’in faiz politikası, dolar endeksindeki hareketler ve küresel ekonomik gelişmeler bulunuyor. Morgan Stanley, altının 2027’de 5.000 doların üzerine çıkabileceğini öngörürken Wells Fargo 2027 sonu için 5.400-5.600 dolar aralığını işaret ediyor. UBS ise 2027’nin ilk yarısında 5.000 dolar beklentisini koruyor.

Altının kısa vadeli seyri ise kurumların uzun vadeli tahminlerinden bağımsız olarak faiz beklentileri, enflasyon verileri, doların hareketi ve jeopolitik gelişmeler doğrultusunda dalgalanabiliyor. Morgan Stanley de 5.000 doların üzerindeki 2027 beklentisini açıklarken fiyatların söz konusu seviyeye doğrusal bir hareketle ulaşmasını beklemediğini ve volatilitenin sürebileceğini belirtti.